Vamos a ver… TSMC
El gigante silencioso de los chips
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) es la columna vertebral de la industria tecnológica.
Aunque su nombre no suene tanto como Apple o Nvidia, sin sus chips avanzados gran parte de la economía digital simplemente no funcionaría.
El ADR cotiza en Nasdaq bajo el ticker TSM.
📌 Datos clave de la compañía
- Ticker: TSM (ADR en Nasdaq, ratio 5:1 vs acción en Taiwán)
- Precio actual: 288 USD (sep-2025)
- Capitalización: >1,4 billones USD
- Beneficio por acción (últimos 12 meses): 8,8 USD
- PER: 31,8x
- Margen neto: 40–45 % (muy superior a la media industrial)
- Deuda/Patrimonio: 0,20–0,25 (balance muy sólido)
- Liquidez: ratios de liquidez >2
- Dividendo: 0,66 USD por ADR; sujeto a retención fiscal en Taiwán (21 %)
📌 Análisis DAFO
Fortalezas
- Líder absoluto en fabricación de semiconductores avanzados (nodos de 3 nm y 5 nm).
- Clientes estratégicos: Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm… prácticamente todo el sector depende de TSMC.
- Márgenes netos y operativos excepcionales, con eficiencia incomparable.
Debilidades
- Dependencia geográfica de Taiwán, con riesgo geopolítico evidente.
- Ciclicidad de la demanda en tecnología; alta inversión en capex para mantenerse a la vanguardia.
- Dividendo modesto para su tamaño (el mercado prioriza reinversión).
Oportunidades
- Crecimiento de la inteligencia artificial y centros de datos: demanda explosiva de chips avanzados.
- Expansión internacional con fábricas en EE. UU. y Europa (Arizona, Dresde).
- Diversificación de clientes para reducir dependencia de Apple.
Amenazas
- Competencia creciente de Samsung Foundry e Intel Foundry Services.
- Tensiones entre China y Taiwán, riesgo político global.
- Posible sobreinversión: capex altísimo puede presionar márgenes si la demanda se enfría.
📌 Comparativa sector
| Compañía | PER | Margen neto| Comentario
| TSMC (ADR) | 31x | 40–45 % | Líder mundial en fabricación pura
| Samsung Elec | 18x | 12–15 % | Diversificada, menor foco en foundry
| Intel | N/A | Negativo | En reestructuración, busca entrar en foundry
| ASML | 40x | 28–30 % | Suministra la maquinaria clave (EUV)
*Foundry (fábricas de semiconductores)
👉 TSMC combina márgenes muy altos con posición única: fabrica los chips más avanzados que nadie más puede producir de forma masiva.
📌 Análisis fundamental y ratios
- PER 31,8x: valoración elevada frente a media industrial, pero lógica dado su liderazgo.
- Márgenes netos del 40–45 %: extraordinarios, muestran la barrera de entrada tecnológica.
- EPS 8,8 USD: crecimiento sólido, apoyado en demanda de IA.
- Deuda muy baja: permite seguir invirtiendo sin comprometer solvencia.
- Dividendo simbólico: política de reinversión prioritaria.
👉 El mercado está pagando por la expectativa de que TSMC siga siendo el motor de la revolución de la IA y los chips avanzados.
📌 Análisis técnico y expectativas
- Tendencia: claramente alcista; el ADR está por encima de las medias móviles de 5, 20, 50, 100 y 200 días.
- Indicadores: RSI en 72–73, lo que sugiere sobrecompra; ADX en 39, tendencia fuerte.
- Soportes: zona de 273–276 USD.
- Resistencia: 290–292 USD, máximo de 52 semanas.
- Volatilidad: ATR 7,5 USD (≈2–3 % de movimiento diario).
👉 La acción está fuerte y en tendencia positiva. A corto plazo podría consolidar o corregir ligeramente por sobrecompra, pero el sesgo sigue alcista mientras mantenga el soporte de 273 USD.
📌 Conclusión
TSMC es probablemente la empresa más estratégica del mundo ahora mismo.
Su capacidad de producir chips de última generación es insustituible para Apple, Nvidia y todo el ecosistema tecnológico.
El riesgo geopolítico siempre estará ahí, pero su posición en la cadena de valor es tan crítica que se ha convertido en un activo casi “sistémico”.
A corto plazo, la acción puede estar algo sobrecomprada, pero a medio y largo plazo sigue siendo una de las piezas clave de la estrategia de acciones mundiales.
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Un saludo,
Manuel
Invierte como si el mundo no se acabara mañana
📌 PD: Este análisis forma parte de la estrategia de acciones mundiales, donde seguimos 30 grandes compañías internacionales.